2018年下半年以来，受非洲猪瘟影响，猪肉价格暴涨。对鸡肉的替代需求也增加，相关产品价格也大幅上涨。因此，双汇的肉制品毛利率下降。2019年，双汇发展高温肉制品毛利率为30.05%，同比下降1.52个百分点。低温肉制品毛利率25.59%，同比下降2.49个百分点。
图片来源于网络。目前双汇的上游养殖规模不大。其生产性生物资产也在逐年下降，2019年仅达到5400万元，同比下降17.67%。根据双汇发展控股母公司万洲国际(0288。HK)，双汇发展2019年水产养殖业务仅约2000万美元(内部交易未冲抵)。营业利润亏损1300万美元。农业规模小是其损失的主要原因。
事实上，双汇一直依靠进口发展肉类原料，但这也是其独特的优势。原因是双汇发展的母公司还全资拥有美国最大的肉类加工企业——史密斯菲尔德食品公司(以下简称史密斯菲尔德)。由于美国猪肉和鸡肉价格较低，双汇发展的肉类成本相当于美国肉类价格、关税和运输费的总和。
双汇发展将根据中美猪肉价格差异在不同地区之间进行分配。差价越大，公司利润越丰厚。2019年，双汇发展向母公司采购了约58.7亿元的切肉，进口切肉比2018年增长了一倍多。2020年一季度，双汇肉类进口量同比增至30亿，预计全年肉类进口量将大幅增长。由此可见，双汇肉类发展的采购成本并不受养殖能力不足的限制。
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