阿里巴巴2020财年第四季度营收1143.1亿元，同比增长22%，市场预期1070.4亿元。净利润31.62亿元，市场预期26.35亿元，去年同期为258.3亿元。过去12个月，零售业务活跃买家7.26亿，较Q3财报增加1500万。
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，拼多多2020财年第一财季营收65.4亿元，同比增长43%，市场预期49.74亿元；净亏损41.19亿元，市场预期亏损29.85亿元。过去12个月，活跃买家数达到6.28亿，同比增长42%。
显然，与阿里、JD.COM庞大的业务线相比，2015年9月成立的拼多多，在营收体量上显然与GMV还有直观的差距。背靠腾讯的流量也给了拼多多一个快速增长的机会。按照目前的增速来看，拼多多未来一年的零售用户有可能与阿里持平甚至超越阿里。
显然，由于市场总量的限制，在用户增长率达到峰值后，每个家庭都将面临更加激烈的竞争。今年一季度，拼多多的营销费用(广告费用、优惠券费用)达到72.96亿元，同比增长49%。面对阿里单季度121亿元的营销费用，拼多多在用户天花板临近的情况下，继续用大量“补贴”笼络用户的效果如何，如何帮助公司实现盈利，是投资者非常关注的问题。
在今天的电话会议上，拼多多战略副总裁刘中达表示，自2016年以来，公司年度经营现金流为正，投资者的资金不会用于补贴用户。
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